阿里或出售大润发？新旧零售的岔路口

9月27日，高鑫零售（06808.HK）宣布在港交所短暂停牌，预期发布涉及内幕消息的公告。停牌时，公司市值达到170.8亿港元。这一变动引发了对阿里巴巴可能出售所持高鑫零售股份的猜测。市场传闻称，包括德弘资本和高瓴投资在内的买家正在考虑收购高鑫零售，而阿里巴巴目前持有该公司约79%的股份。

有关阿里出售大润发的传闻已在市场流传一段时间。在今年2月阿里巴巴的业绩会上，董事会主席蔡崇信表示，公司正考虑退出非核心业务。3月，有传言阿里计划将大润发和盒马售予中粮，但双方均否认了这一消息。3月26日，高鑫零售宣布沈辉接任CEO，林小海离任。5月21日，秦跃红被任命为非执行董事，这些变动均被视为阿里退出高鑫零售的信号。

阿里与高鑫零售的缘分起始于1996年，见证了国内零售业态的变迁。大润发自1997年进入大陆市场以来，在零售行业中取得了显著成绩。2011年，大润发与欧尚合并上市，成为国内市场份额领先的零售企业。

2015年，阿里巴巴推出新零售品牌盒马鲜生。2017年，阿里巴巴首次投资高鑫零售，随后大润发成为阿里新零售战略的一部分。2020年，阿里巴巴进一步增持股份，成为控股股东。在那段时间，大润发加快数字化转型，推进线上线下一体化运营。

尽管阿里对大润发进行了大力改革，但业绩并未显著改善。2020年，高鑫零售营收微增，但毛利下降。2022财年，营收下降5.3%，2023财年收入下降5.1%，净利润扭亏为盈。2024财年第三季度，阿里相关业务营收下降7%，经调整EBITA下降87%。

大润发的转型尝试，也是大卖场转型的缩影。几年间，大润发推出了多种新业态，但转型效果并不理想。小润发、中润发等新型业态的发展并未达到预期，线上业务的增长也未能完全弥补线下业务的亏损。

在这场传统商超与互联网新零售的结合中，双方都在寻找着新的发展方向。随着市场偏好和竞争的变化，阿里似乎也在重新审视其新零售战略，而大润发则在换帅之后，继续探索零售业态的转型之路。

来源：《投资者网》