企业汇率风险中性理念和风险管理水平持续提升

根据国家外汇管理局近日发布的《2023年上半年中国国际收支报告》（以下简称《报告》），2022年，企业使用外汇衍生品管理汇率风险超过1.3万亿美元，较去年增长15.1%；2022年，企业外汇套期保值率为24%，连续三年上升，较2016年上升11个百分点，企业汇率风险中性理念和风险管理水平持续提高。

报告称，近年来，中国外汇市场加快发展，积极适应和满足企业汇率风险管理需求，确保高水平开放和高质量发展，提高金融服务实体经济水平，加强汇率风险中立概念宣传指导，加强对中小企业的支持，帮助企业更好地提高汇率风险管理能力。

报告指出，企业汇率风险管理与外汇市场深化发展相辅相成。一方面，随着人民币汇率双向浮动弹性的增强，有效管理汇率风险已成为企业跨境贸易和投融资交易的“必修课”，也是国内外汇市场发展的“必要问题”。特别是我国市场规模巨大，企业等主体众多。2022年，银行代客涉外收付款总额12.4万亿美元，涉及企业近100万家，风险管理需求巨大。与此同时，随着中国金融市场的开放，投资股票、债券等人民币资产的海外机构也需要在国内外汇市场管理汇率风险。另一方面，企业汇率风险管理为外汇衍生品市场的发展创造了条件，成为深化外汇市场发展的重要动力。自2005年汇改以来，国内外汇市场交易量从2005年1.3万亿美元增长到2022年34.5万亿美元，66%的增长来自衍生品交易。各类交易主体利用衍生品管理汇率风险，提高了外汇市场的深度和广度。

报告认为，外汇市场服务于企业汇率风险管理的功能日益完善。近年来，中国外汇市场围绕风险管理功能不断深化和发展。从交易工具的角度来看，有长期、外汇过期、货币过期、期权等国际成熟的外汇衍生品体系，可以满足市场多样化的汇率风险规避需求。从市场服务的角度来看，截至2022年底，已有127家银行开展了外汇衍生品业务，包括大、中、中、外资银行，市场服务可覆盖全国各地。从基础设施的角度来看，国内外汇市场具有适应不同交易工具和参与者的多元化交易清算机制。银行不断提高客户电子服务水平，为衍生品交易提供安全、方便、高效的市场支持。从政策保障的角度来看，近年来，外汇局重点推动企业树立汇率风险中立理念，引导银行完善汇率风险管理服务长效机制，完善外汇衍生品管理政策，加强跨部门合作，为企业汇率风险管理创造良好的政策环境。

报告认为，企业汇率风险的中立概念和风险管理水平不断提高。利用外汇衍生品进行套期保值交易是企业管理汇率风险的重要手段。从外汇衍生品交易量的比例来看，2022年，企业使用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过1.3万亿美元，比去年增长了15.1%；2022年，企业外汇套期保值率为24%，连续三年上升，比2016年增加11个百分点；汇率风险管理企业参与度不断扩大。2022年新增外汇衍生品“首户”企业3.3万多家，2023年上半年新增1.5万多家。除外汇衍生品交易外，企业还采用其他经济金融手段，特别是人民币结算来管理汇率风险。人民币结算在银行对外收付中的比例连续五年上升，达到50%。

“总的来说，无论市场形势如何变化，我们都希望企业牢固树立中立汇率风险的概念，合理看待汇率波动，关注主要业务，结束汇率投机，这些一直是外国企业应该遵循的基本原则。”此前，国家外汇管理局副局长、发言人王春英在新闻发布会上表示，“一段时间前我们做了大量研究，高兴地看到企业对中立汇率风险的理解，可以更好地利用衍生产品工具管理汇率风险，更严格地实施套期保值操作，科学评价套期保值效果。”

报告指出，下一步，外汇局将继续推进外汇市场改革、发展和对外开放，进一步提升外汇市场服务实体经济和各类主体汇率风险管理的能力和水平，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，确保高质量发展。